美元到达卢拉三届政府的最高水平　巴西政府该如何面对这一问题

美元兑雷亚尔再次升值，投资者等待货币政策委员会(Copom)对Selic利率未来的决定。本周三下午2点11分，美元触及5.48雷亚尔，涨幅0.85%。如果价格保持在这一水平，这将是卢拉新任期开始以来的最高价格，超过2023年1月3日的5.47雷亚尔。美元上次触及5.48雷亚尔是在2022年11月，当时交易价格为5.52雷亚尔。

由于美国假期，议程空空，投资者的注意力集中在巴西的货币政策决定上。普遍预期央行将决定将利率维持在目前每年10.50%的水平，但焦点在于决策得分。市场预计这一决定将是双方一致同意的，以缓解该组织五月份最后一次会议上“分裂”引起的担忧。

Planner Investimentos首席经济学家里卡多·塔德乌·马丁斯(Ricardo Tadeu Martins)表示：“9×0以外的任何决策都是错误的。一致意见至关重要，首先，重新激活内部一致性并产生可信度；其次，重新锚定预期，消除焦点调查预测中的过度内容，最大限度地减少通胀宽松的加剧。”

市场对2024年底汇率的预测开始修正。1月份，人们预计美元兑雷亚尔汇率今年将收于5雷亚尔左右，但这一论点在市场上的支持越来越少。最新版《焦点公报》的预期为5.05雷亚尔，但也有人对美元的走势持更为负面的态度。对于EQI Investimentos银行和外汇主管Alexandre Viotto来说，这一预测是乐观的，对他来说应该高于这个水平。他表示：“达到5.50雷亚尔比回到4.80雷亚尔要容易得多，而且该货币应该在短期内达到该水平。”

例如，ItaúBBA在12月份将未来几周美元兑雷亚尔的预测上调至5.15雷亚尔。“我们对未来美元走强的预期，加上充满挑战的国内环境，促使我们最近将2024年的[预测]修改为每美元5.15雷亚尔（之前为5.00雷亚尔），2025年为每美元5.25雷亚尔（之前为5.20雷亚尔），报告提到，从9.75点到10.25点是终点站Selic。”银行并不是唯一的一家。升值迫使一些分析师重新审视他们对2024年底的汇率预测。

在另一份报告中，我们展示了投资经纪人对外汇未来的期望。截至4月，Ativa Investimentos预测12月美元兑雷亚尔为5.10雷亚尔。现在，该行预计美元年底价格为5.30雷亚尔。C6银行也做出了同样的举动。一些分析师尚未重新调整他们的预测，但打算这样做。Ágora Investimentos的基本假设是2024年底一美元兑5.10雷亚尔，该公司已表示将审查这一价值。

目前，国内外市场均在等待巴西政府的调控力度及效果。